投资珍品葡萄酒

　　最新数据显示，2007年的全世界顶级和稀有葡萄酒的拍卖收入，较2006年增长了25%，拍卖总额突破3亿美元。投资与拍卖葡萄酒，达到空前盛况。
　　近年来，本区域也悄悄掀起一股投资葡萄酒的风气。美酒日久更香醇，而且每年产量有限，供应量逐日减少，需求升高，自然也提高了价值。财富之杯，装载的不只是香醇的美酒，还可能是花花绿绿的钞票。
　　

　　2007年，全世界顶级和稀有葡萄酒的拍卖收入较2006年增长了25%，销售收入达3亿100万美元。

　　设在纽约的Acker Merrall & Condit事务所，2007年拍卖销售总额为5986万美元（其中包括网上拍卖所得380万美元），居美国葡萄酒拍卖销售收入的首位。紧随其后的是Zachys拍卖行，总销售收入达5344万美元，比2006年增长了51%。

　　截至去年12月13日，苏富比（Sotheby）拍卖行葡萄酒拍卖总额达4929万美元，同比增长了32％。该行于去年2月份在纽约的曼哈顿，以31.07万元美元的高价拍出一瓶（4.5L）1945年的木桐-罗斯柴尔德酒庄(CHATEAU MOUTON-ROTHSCHILD)大瓶葡萄酒，更是该行迄今为止所拍卖出的最为昂贵的一瓶葡萄酒。

　　另外，佳士得拍卖行的葡萄酒拍卖总收入也是有史以来最好的一年，全球拍卖销售总收入为7165万美元，增长了22%，其中以顶级波尔多、勃艮第及罗讷河谷（Rhone）的年份葡萄酒最受欢迎。佳士得在美国、欧洲地区共举行39次拍卖会，创下最高葡萄酒拍卖记录是一箱（12瓶）1961年份Hermitage La Chapelle葡萄酒，于9月份在伦敦以12万3750英镑的高价拍卖成功。

　　葡萄酒拍卖金额的上涨一方面反映出投资葡萄酒的价格提升，另一方面说明美国、欧洲加上新兴的俄罗斯、中国等富有收藏家对珍藏佳酿的需求增加。在2007年一整年内，“佳酿指数”（Fine Wine Index）已提高39％。

有什么好处？

　　眼看着名酒价值节节上升，本地葡萄酒爱好者当中，也悄悄掀起一股投资葡萄酒的风气。

　　名酒投资公司Premium Liquid Assets总裁Eldric Ko指出：“名酒不只能够使你的投资项目更多元化，从而分散风险，也是一种让你乐在其中的生活方式。例如，我们就定期为顾客主办葡萄酒旅游、品酒课程、葡萄酒晚宴、品酒活动等等，有别于其他投资项目。”

　　基本上，酒庄里每年的产量有限，美酒日久更香醇，而且葡萄酒被饮用以后，供应量必然逐日减少，需求却持续升高，自然也就提高了价值。

　　简单来说，投资名酒有以下好处：

·免税
·低风险
·已建立起一定机制的投资项目
·有趣、有教育意义
·全球性的需求量，容易交易
·随时兑现，不需额外付费
·回报率平均有12-30%。

如何开始？　　

　　Eldric建议，有意投资葡萄酒，可以首先研究葡萄酒拍卖市场，从互联网上搜寻资料，并且阅读权威性葡萄酒刊物如Wine Spectator、Decanter、The Wine Advocate。他说：“在拍卖市场上进行交易以前，先确定葡萄酒的来源出处。”

　　自己购买葡萄酒来进行投资，往往面对找卖家、储藏酒、运输等问题。因此，最直接的方式就是找名酒投资经纪，或者购买银行的葡萄酒基金，如法国巴黎（BNP Paribas）私人银行、法国兴业私人银行（Societe Generale）、德国银行（Deutsche Bank）等，都有推出这类基金。

　　投资者也可考虑购买期酒（En Primeur）。期酒指未上市的高级酒，先以期货形式出售。买家在葡萄酒上市以前的一两年，先支付现款。等到葡萄酒陈酿后，买家只须支付税费与运费便可收到现货，也可选择把酒储藏在仓库里，把它售卖。

　　Eldric解释，这么做的好处是能够买到比较难以拥有的名酒，以及预先抢购具有潜能的年份，如波尔多2005年。更重要的是，期酒的价格更便宜。因为买家必须提早掏出现金，售价一般比葡萄酒面市以后来得低。因此，期酒可说是让投资者以低价买到自己心仪的葡萄酒的大好机会。

投资“蓝筹酒”

　　就像买股票一样，不是每一种葡萄酒都有升值潜能。长远的投资，要拥有最好的回报，当然要看准“蓝筹酒”。

　　全球葡萄酒拍卖市场，基本上就是蓝筹酒的买卖交易。

　　Eldric推荐的一些第一级蓝筹酒包括：Chateau Margaux, Chateau Lafite-Rothschild, Chateau Latour, Chateau Haut-Brion, Chateau Mouton-Rothschild ，以及苏甸（Sauternes）的Chateau d’Yquem。此外还有右岸的Chateau Ausone和Chateau Cheval Blanc，以及庞美罗（Pomerol）的Chateau Petrus, Chateau Le Pin, Chateau Lafleur。

　　其他一些值得投资的第二级酒有：Chateau Léoville-Las Cases、Chateau Léoville-Poyferré、Chateau Pichon-Longueville-Baron和Chateau Montrose。它们在全球市场上都有稳定的价值。

酒区分析

　　葡萄酒有旧世界（Old World）与新世界（New World）之分，新旧世界各有不同酒区，酒区内产品又有不同等级之分，选择众多。

　　一般来说，最保守的做法就是购买法国波尔多（Bordeaux）地区第一级（first growth）葡萄酒。这就好比是蓝筹股，因为它们的供应量不高，大约只占全球酒贸易的2%。

　　除了波尔多酒，顶级的勃艮第（Burgundy）和隆河（Rhone）酒也可考虑作为投资项目，但它们的数量较为有限。其他还有少数美国加州和澳洲的葡萄酒，在拍卖市场上也曾卖得高价，成为收藏家的竞购对象。

　　投资新世界酒（澳洲、加州、智利、南非），可以把目标锁定享有良好名声的酒庄，如Screaming Eagle、Bryant Family、Henschke Hill of Grace 及Penfolds Grange。

　　不过，Eldric也提醒大家，投资新世界酒时必须格外小心，进场以前一定要做好功课。因为新世界酒的投资风险较大，没有波尔多酒那么可靠，价格的透明度也不高，最后的价格也许会有很大的差别，不是一般投资者所可以承担。

　　一些新世界也可能因价格升高而增加产量，供应量增加，自然会导致价格下跌。

　　此外，法国酒的寿命可以长达150年，保质的期限比其他新世界葡萄酒如智利、澳洲等的50年要高，价格也可以升得较高。

投资贴士

·葡萄酒应该被当作是中期到长期的投资，最少要持有大约两三年的时间，让美酒有机会增值。最佳的回报期大约是5至8年。

·投资名酒时，不要只买一箱，最好的做法就是购买5种不同的酒，每种购买两三箱。

·解读权威人士的评级。例如，葡萄酒专家Robert Parker给予的评分，直接左右酒的价值。若是他把一个葡萄庄园的酒从原有的95分，降到85分，庄园就可能损失600万至700万欧元（约
会1280万新元）。一般来说，Parker评95分或以上的酒，较值得投资，风险相对也较低。

·通过可靠的经纪进行买卖，以确保所有文件的合法性，尤其是购买期酒的时候，更值得注意。

·储存葡萄酒的地点，也隐藏着风险。葡萄酒必须储存在专业酒窖并领取证书。不过，如果储存在热带的新加坡，被国际买家压低价格的几率通常会比较高。

投资经纪

　　新加坡至少有6家经纪公司，为投资者提供瓶装葡萄酒的购买、储存和交易咨询。

　　通过在本地设立公司的经纪，一般上只要1万5000元至2万元，就能进行名酒投资。公司通常会征收3%至12%的买卖费用，投资者也需要缴付储藏、保险和管理费用等。

·Premium Liquid Assets
　　这家公司在2005年成立，成立短短两年内，顾客人数增加两倍，现有超过800人。

·Australian Wine Index,AWI
　　2003年成立，以投资澳洲名酒为主，顾客已超过1500人。

·Equity Wine Investments
　　从事名酒投资有10年，数年前进入本地，以在亚洲推荐名酒投资。

·Denise The Wine Shop
　　在新、马开设超过35间店，计划在今年中推出让会员之间进行名酒买卖交易的平台，目前的会员人数已超过2000人。

投资基金

·法国巴黎（BNP Paribas）私人银行
　　专门投资陈年葡萄酒，在法国有20年的经验，这一两年才进入亚洲市场。所谓的陈年酒集中在法国的30个葡萄酒品牌。要进行投资必须是私人银行的客户，即有至少100万美元（约会145万新元）可投资资产存放在该银行内。

·法国兴业私人银行（SG Private Bank）
　　在两年前在亚洲成立”Ultimate Wine Fund”，以波尔多（Bordeaux）地区的高品质葡萄酒为主。最低投资额是30万美元（约合43万新元）。